封(你没吃过封股上的肉)是什么意思
昨天大盘好像犯了“周一综合症”，一天都在徘徊收红。最简单的 *** 就是看两点:半个小时的开馆和闭馆时间你在做什么？
大盘开盘放量，上周五资金冲进来，高开就告别，短时间打T+0。
经过一天漫长的挣扎，有色周期股在早盘补涨，恰好是我们上周三近期反弹的主要方向！“在范围内。
一天下来几乎没有变红。谁带来的？水泥建材基建，我们上周五在研究院写的《赌王女儿47亿上海拿地，一家人看好内地房地产》。
整体来看，科技股面临明显压力，获利盘纷纷套现。部分标杆股未能带动整体情绪，一切又回到了最初的起点。
所以印证了我们近期一贯的观点，就是短期内在科技股上吃点肉，年底赚点零花钱。我们不指望把价格定得太高，而且我们不会做最后两棒的传递包裹。
集成电路密封和测试
自1919年第四季度以来，全球半导体销售持续好转，景气度有所改善。作为半导体行业不可或缺的三大支柱之一，封测也受到了更多的关注。美股基准收益率飙升50%，长电科技、通富微电子明显好转。
我们知道很多童鞋在封测库存里吃过肉，有的还没机会吃。看完这篇文章就够了。
在半导体行业中，集成电路(IC)的销售额占80%以上。经过多年的发展，已经从最初的IDM模式转变为“IC设计+硅片制造+IC制造+IC封装测试”的分工模式，封装测试成为重要的一环。
1.晶圆紧张，封装饱满，涨价可期。
产业链消息显示，晶圆厂产能十分紧张，Nor flash等芯片产品、指纹、相机(CIS)、矿机、手机订单持续火爆。
下游国内各大包装厂也处于“满负荷”状态，甚至需要排队一个月。
申电子认为，如果价格收盘或上涨20%，这一热潮甚至可以继续延续到2020年之一季度之后。
2.什么是密封测试？
封装是对生产出来的合格晶圆进行切割、焊接和塑封，使芯片的电路与外部器件电连接，为芯片提供机械和物理保护。
封装测试是中国集成电路产业中竞争最激烈、最成熟的环节。封测环节的产能逐渐转移到mainland China。
3.密封和测试的技术路线
在硅基半导体的技术演进中，晶体管的特征尺寸每18个月缩小一半，而性能却提高一倍，这导致了成本的非线性下降。这个定律成为摩尔定律。
业内有观点认为，当半导体工艺达到3nm/5nm时，摩尔定律将失效，由此演化出两条先进的封装技术路径:
(1)遵循摩尔定律并减小封装尺寸:WLP技术路径
将封装尺寸缩小到接近芯片本身的尺寸，包括扇入封装(Fan-ln)、扇出封装(Fan-Out)和倒装芯片。
与传统封装技术相比，WLP具有成本低、散热性能好、体积小等优点。
另一个显著优点是采用整批作业，因此晶圆尺寸越大，效率越高，封装成本越低。这一特性符合硅片从8英寸到12英寸的发展趋势，因此备受业界关注。
(2)超越摩尔定律，整合不同芯片:SiP技术路径
不同功能的芯片(如内存、CPU等。)都集成在一个封装中，这些芯片之间的信息传输不经过PCB，避免了PCB对整个系统的约束。
手机是目前SiP的主要需求领域，苹果、华为、小米等品牌的高端机型都广泛采用SiP封装。
4.包装工业的现状
封装和测试的需求增长主要来自两个上游方向:
1)5G驱动半导体芯片升级:高速5G基带芯片，更高工艺、更强计算能力的处理器，拓宽相关封装测试技术的应用场景。
2)全球半导体产业向内地转移:未来几年，全球新建晶圆厂42%将在中国大陆，产能的持续释放将带动封装测试需求增加。
国内半导体封装测试厂商此前受到行业周期下行+贸易摩擦的影响，导致业绩出现不同程度的下滑。在经历了3-4个季度的底部之后，封测行业终于在19年第三季度迎来了拐点:
订单带动营收快速回升，产能利用率接近满负荷，产品价格也小幅上涨。
长电科技、通富微电子、华天科技、方静科技19年三季度营收同比增速分别为3.91%、23.26%、27.86%和-4.41%。
预计四季度封测行业景气度与三季度持平或略高，a股封测企业业绩有望触底后快速反弹→像昨天我们的第三代半导体核心材料，国产替代正在进行中！机构直接给出了699%的利润增长率。
5.封装测试行业的竞争格局
目前，全球集成电路外包封装测试市场呈现寡头垄断格局，龙头企业占据主要市场份额。
2018年，TOP25外包公司销售额较2017年增长约4.8%，增至70亿美元，几乎占据了整个外包市场。
国内新建晶圆厂后续产能陆续释放，下游应用市场的变化也带来了封装技术的升级。为迎接这一机遇，国内三大封测厂商长电科技、华天科技、通富微电子相继扩产。
除了前面的长电、华天、同福，还可以关注:
环球科学工业股份有限公司:全球领先的SiP制造商，其产品广泛应用于手机和可穿戴产品，在天线设计、天线方向图、效率模拟和测量方面具有卓越的能力。大股东Sunmoonlight构建了一个小型化的技术生态系统。
精密测试电子:面板测试龙头，引入大资金注入，布局半导体前端测试设备。
长传科技:收购半导体测试设备公司STI，近期获得华为海思认可，实现0比1的突破。
